2018年12月28日下午，伟德客户端資本金融系在學院路校區成功舉辦2018年第3期研究生讀書會。讀書會由資本金融系李伯堯老師主持，胡繼晔老師、程碧波老師、成福蕊老師以及胡曆芳老師共同指導。2017、2018級金融學專業的5位同學參加了本次讀書研讨會。師生們共聚一堂，一起品讀Markus K. Brunnermeier，Charles Goodhart，Andrew Crockett的《The Fundamental Principles of Financial Regulation》。
胡繼晔老師首先緻辭，強調了讀書會在學習研究過程中的重要作用，其中閱讀英文文獻的能力尤為重要，并推薦了查詢文獻的相關網站，鼓勵同學們多讀書，“腹有詩書氣自華”。
李伯堯老師介紹了日内瓦報告的寫作背景——2008年到2013年經濟大衰退，人們探讨這次金融危機産生的原因，認為解決方法是金融監管。
本次讀書會由2018級金融學專業的王潇潇同學做主報告。王潇潇同學結合《The Fundamental Principles of Financial Regulation》探讨了以下幾個方面的問題：系統性崩潰的原因；微觀審慎和宏觀審慎；反周期監管與資本充足率。關于系統性崩潰的原因，主要是内生風險，即損失和利潤的自我放大。關于微觀審慎和宏觀審慎，王潇潇向大家介紹了兩者的區别和各自的重點，這兩種工具都是必要的，需要依據具體情況結合使用。關于反周期監管與資本充足率，王潇潇介紹了逆風而行的風險管理方法，當出現泡沫時，監管措施必須是反周期的，而且需要提高現行的資本充足率。
主報告人展示完畢後，同學們輪流發言，闡述了各自的觀點。在自由交流過程中，2018級張雪祺同學就次貸危機發生時的監管力度、單個銀行和金融系統的穩定性、反周期操作等方面發表了自己的看法。
各位指導老師跟同學們進行了交流。胡繼晔老師就“宏觀審慎逆周期操作”問題發表了自己的觀點，提出研究的新思路——新的指标選擇“社會融資規模/GDP”。李伯堯老師總結了金融監管的兩條主線，分别是審慎和規避截面風險。審慎的方法針對時間風險，規避截面風險的要點在于識别重點和非重點銀行，以确定監管的側重點。并引入效用函數進行監管的福利分析。成福蕊老師提示大家從金融生态的角度探讨金融監管的問題，使人眼前一亮。程碧波老師提出規避經濟周期和金融風險的哲學悖論。美國發生次貸危機源于收入不平衡并且片面刺激消費，屬于宏觀層面的問題，如果僅僅尋求微觀上的金融監管問題無法解決。程老師還強調了金融基礎知識的重要性，隻有掌握了足夠紮實的基礎知識再看相關文獻才會融會貫通。胡曆芳老師對報告人的展示進行了點評，然後引用一行兩會十一月份發布的《完善系統重要性金融機構監管的指導意見》，突出金融監管的重要性。
通過認真細緻的分享與讨論，大家對日内瓦報告的内容進行了又一次的梳理，對作者觀點有了更加深刻的理解。本次讀書會達到了促進學術交流的目的，給大家提供了新的視角，相信能為以後的學習研究帶來啟發，為同學們的學術之路做了良好鋪墊。
文/資本金融系：王潇潇
圖/資本金融系：朱澤中
